万凯新材（301216.SZ）发布2024年年报显示，公司以“产业链优化、海外拓展、研发创新”三大战略方向，以高质量发展应对行业周期挑战。

　　2024年，公司全年实现营业收入172.32亿元，同比小幅下滑1.71%，bwin必赢官方授权平台但若剔除其他业务收入影响，其核心主营业务收入达171.48亿元，同比增长3.27%，表明公司核心业务仍保持增长韧性。

　　然而，受行业供需失衡、原材料价格波动及市场竞争加剧等因素影响，公司净利润出现亏损，归属于母公司净利润为-3.00亿元，扣非净利润-2.14亿元，较2023年由盈转亏。这一业绩表现与国内聚酯瓶片行业整体承压的趋势相符。

　　东方证券认为，目前瓶片行业扩张已进入尾声，公司通过向上游延伸产业链、加大海外业务布局来积极应对行业周期，有望率先走出盈利底部。

　　2024年，国内聚酯瓶片行业仍处于产能集中投放期。据行业统计机构CCF数据，2024年国内新增聚酯瓶片产能417万吨，总产能从2023年末的1661万吨增长至2043万吨，同比增幅高达28%。与此同时，2024年国内聚酯瓶片产量约1556万吨，同比增长18.8%，产能增速远超需求增长，导致行业竞争加剧，产品价格承压。

　　报告期内，万凯新材实现了PET产量277.32万吨，同比增长5.58%，销量也达到了274.17万吨，同比增长6.07%，基本保持了产销平衡的良好态势。显示出公司在行业下行周期中的运营韧性。

　　全球聚酯瓶片行业经过长期发展，已经形成了较为稳定的行业竞争格局，市场集中度较高，PET产能主要分布在以我国、印度为代表的亚太地区，且新投产能以国内为主，目前中国聚酯瓶片产能占全球总产能的比重已接近50%,是全球最大生产国和消费国。

　　万凯新材产能规模居全球前列，是我国聚酯瓶片的头部企业之一，也是全球行业竞争中的代表性企业之一，公司已建成年产300万吨瓶级切片的产能，规模位居全球前列。

　　凭借逐年上升的行业地位和高品质的产品能力，公司相继被授予“中国民营企业制造业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口品牌”等荣誉称号。

　　面对复杂的市场环境和激烈的行业竞争，万凯新材采取了一系列战略举措，将当前的行业周期性挑战视为战略机遇期。公司紧紧围绕“产业链优化、海外市场拓展、研发创新驱动”三大发展主题，坚持高质量发展以跨越行业周期。通过这些努力，企业不仅为长期可持续健康发展积蓄了动能，还不断向成为“聚酯瓶片全球领跑者”的目标迈进。

　　万凯新材积极调整战略，加速拓展海外市场，以缓解国内产能过剩压力。2024年，公司海外业务收入达62.39亿元，同比增长11.61%，占公司总营收比重提升至36.21%，成为业绩的重要支撑。

　　公司在巩固印度、中亚等传统优势市场的同时，积极开拓东南亚、非洲、中东等新兴市场，并通过在印尼、中亚设立海外仓储基地优化供应链，提升对海外客户的响应速度。这一布局不仅增强了公司在国际市场的竞争力，也有助于规避部分国家对中国聚酯瓶片的反倾销壁垒。未来，公司将继续响应国家“一带一路”倡议，深化全球化布局，进一步提升海外市场份额。

　　近年来随着聚酯瓶片生产技术水平提高、产品性能不断优化，消费者食品安全意识及消费理念持续提升，聚酯瓶片在软饮料、乳制品、食用油、调味品等民生行业的需求量保持稳定增长，在酒类、日化、电子产品、医疗医药、现场制作饮品、生鲜果蔬等新兴应用领域的占有率稳步提升。

　　除传统聚酯瓶片业务外，万凯新材近年来积极布局高端聚酯新材料，以提升产品附加值和抗周期能力。2024年，公司旗下创新型子公司凯普奇在PETG（共聚酯）、改性PET等新材料领域取得突破性进展，产品广泛应用于医美、化妆品、小家电、工程建材等新兴领域,也为公司带来了新的利润增长点。

　　报告期内，凯普奇年产4万吨柔性化聚酯装置已实现稳定生产，全年实现营收3.92亿元，同比增长68.19%，净利润841.64万元，同比增长125.23%，成为公司新的利润增长点。

　　此外，公司在研发创新方面持续投入，2024年新增专利33项（含发明专利7项），累计专利数达112项（发明专利32项），技术储备位居行业前列。未来，随着高端聚酯材料在食品包装、医疗、电子等领域的渗透率提升，公司新材料业务有望进一步放量。

　　为降低原材料成本，万凯新材正在四川达州推进MEG（乙二醇）一期60万吨项目。该项目靠近公司在重庆涪陵的生产基地，预计投产后，MEG运输成本较华东、新疆供应路线%，显著提升公司聚酯瓶片的成本竞争力。这一布局不仅优化了供应链，也强化了公司在西南地区的产业协同，为未来产能扩张奠定基础。

　　尽管2024年业绩承压，公司仍采取多项措施提振市场信心：股份回购方面，2024年10月完成回购计划，累计回购459.53万股（占总股本0.89%），耗资6005.57万元，bwin必赢官方授权平台用于股权激励或市值管理；员工持股计划方面，2024年7月，公司完成股票买入，覆盖184名核心员工，累计购入1726.06万股（占总股本3.35%），成交金额2.01亿元，彰显管理层对公司长期价值的认可；现金分红方面，公司拟派发2024年度现金股利7659.37万元，回馈股东。